Le groupe Maurel & Prom a annoncé des résultats financiers impressionnants pour le premier semestre 2024, marqués par une forte augmentation de la production et une gestion financière exemplaire. Les indicateurs financiers de l’entreprise révèlent une performance en forte hausse, une génération de cash flow robuste et une position de trésorerie nette positive. Ces résultats traduisent la bonne santé de l’entreprise et sa capacité à redistribuer la valeur créée à ses actionnaires tout en envisageant des opérations de croissance future.
Performance Financière Exceptionnelle
Principaux Agrégats Financiers au Premier Semestre 2024
| En M$ | S1 2024 | S1 2023 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 412 | 299 | +38% |
| Dépenses d’exploitation et d’administration | -105 | -88 | |
| Redevances et taxes liées à l’activité | -42 | -37 | |
| Variation de position de sur/sous-enlèvement | -3 | -9 | |
| Achat d’huile à des tiers | -76 | – | |
| Excédent brut d’exploitation (EBITDA) | 186 | 164 | +13% |
| Dotations amortissements et provisions et dépréciation | -51 | -54 | |
| Charges d’exploration | -1 | -12 | |
| Autre | -8 | -5 | |
| Résultat opérationnel | 126 | 93 | +35% |
| Charges financières nettes | -8 | -7 | |
| Impôts sur les résultats | -49 | -51 | |
| Quote-part des sociétés mises en équivalence | 35 | 17 | |
| Résultat net consolidé | 105 | 53 | +99% |
| Dont résultat net consolidé courant | 96 | 70 | +37% |
| Dont résultat net en part Groupe | 101 | 53 | +91% |
| Dont participations ne donnant pas le contrôle | 4 | 0 |
Production en Hausse
Le premier semestre 2024 a vu la production de Maurel & Prom augmenter de manière significative, atteignant 37 113 barils équivalent pétrole par jour (bep/j), en hausse de 35% par rapport au premier semestre 2023. Cette croissance est principalement due à l’apport des opérations au Venezuela et à l’augmentation de la production dans les autres régions où le groupe est actif.
Activités de Production
| T1 2024 | T2 2024 | S1 2024 | S1 2023 | S2 2023 | Variation S1 2024 vs. S1 2023 | Variation S1 2024 vs. S2 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gabon (huile) b/j | 15 499 | 15 553 | 15 526 | 15 779 | 14 937 | -2% | +4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Angola (huile) b/j | 4 634 | 4 621 | 4 628 | 3 763 | 4 437 | +23% | +4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tanzanie (gaz) Mpc/j | 76,9 | 61,7 | 69
Chiffre d’Affaires et Résultat Net en Forte ProgressionLe chiffre d’affaires consolidé du groupe s’élève à 412 millions de dollars, soit une augmentation de 38% par rapport à l’année précédente. L’excédent brut d’exploitation (EBITDA) s’établit à 186 millions de dollars, tandis que le résultat net consolidé atteint 105 millions de dollars, en hausse de 99% par rapport à 2023. Ces chiffres montrent la capacité de Maurel & Prom à améliorer ses marges malgré un environnement de prix stable. Flux de Trésorerie et Trésorerie NetteLe flux de trésorerie généré par les opérations s’élève à 139 millions de dollars, avec une trésorerie nette positive de 27 millions de dollars au 30 juin 2024, contre une dette nette de 120 millions de dollars à la fin de l’année 2023. Cette amélioration notable reflète une gestion efficace des coûts et des investissements, ainsi qu’une capacité à générer des liquidités substantielles. Flux de Trésorerie
Trésorerie et EndettementLe groupe Maurel & Prom a affiché une solide performance en termes de trésorerie et d’endettement au cours du premier semestre 2024. Le solde de trésorerie de l’entreprise a atteint 213 millions de dollars au 30 juin 2024, en forte augmentation par rapport aux 97 millions de dollars enregistrés à la fin de l’année 2023. Cette amélioration substantielle est principalement due à une forte génération de cash flow et à une gestion rigoureuse des investissements et des dépenses. Le flux de trésorerie généré par les opérations s’est élevé à 139 millions de dollars, avec un flux de trésorerie disponible de 158 millions de dollars, marquant une augmentation de 319% par rapport à la même période de l’année précédente. Cette génération de trésorerie a permis à Maurel & Prom de réduire considérablement son endettement net, passant d’une position de dette nette de 120 millions de dollars au 31 décembre 2023 à une position de trésorerie nette positive de 27 millions de dollars au 30 juin 2024. En termes d’endettement brut, la dette de Maurel & Prom s’élevait à 186 millions de dollars au 30 juin 2024, en baisse par rapport aux 217 millions de dollars enregistrés à la fin de l’année précédente. Cette réduction de la dette est le résultat de remboursements stratégiques, y compris 31 millions de dollars de remboursement de dette brute au cours du semestre, dont 24 millions de dollars de prêt bancaire et 7 millions de dollars de prêt d’actionnaire. La liquidité disponible du groupe au 30 juin 2024 s’établissait à 280 millions de dollars, incluant 67 millions de dollars de tranche de crédit renouvelable non-tirée (RCF). Cette position de trésorerie solide permet à Maurel & Prom de poursuivre ses ambitions de croissance tout en redistribuant de la valeur à ses actionnaires, comme en témoigne le versement d’un dividende de 0,30 € par action (totalisant 65 millions de dollars) début juillet 2024.
Montée en Puissance des Opérations au VenezuelaLe Venezuela joue un rôle clé dans la croissance de Maurel & Prom, avec une production de 5 412 barils par jour au premier semestre 2024. Les interventions sur les puits et la préparation d’une campagne de forage prévue pour 2025 indiquent un potentiel de croissance continue dans cette région. Le groupe a également commercialisé cinq cargos au cours de la période, contribuant à la solidité de ses résultats financiers.  Maurel & Prom : Une Année de Croissance Boursière SolideAu cours de la dernière année, les Établissements Maurel et Prom SA ont enregistré une performance boursière notable. Le 2 août 2024, l’action de la société se négociait à 5,31 EUR, marquant une hausse de 27,95 % par rapport à la même date l’année précédente, où le cours était de 4,15 EUR. Cette progression reflète la confiance des investisseurs dans la stratégie de croissance et la gestion financière de l’entreprise. Évolution du Cours de BourseLe graphique des 12 derniers mois montre une tendance haussière marquée, avec un pic notable en début d’année 2024. Le cours a atteint un sommet de 6,96 EUR, avant de se stabiliser aux alentours de 5,31 EUR. Cette performance est soutenue par des résultats financiers solides, notamment une augmentation significative de la production et une amélioration de la position de trésorerie nette de l’entreprise. PER et RendementLe ratio cours/bénéfice (P/E ratio) de Maurel & Prom est actuellement de 5,45, ce qui suggère que les actions de l’entreprise sont relativement bien valorisées par rapport à ses bénéfices. De plus, le rendement en dividendes (Div yield) est de 5,65 %, offrant aux investisseurs un retour attractif sur leur investissement. Ces indicateurs financiers robustes contribuent à l’attrait de Maurel & Prom sur le marché boursier.  ConclusionLes résultats du premier semestre 2024 de Maurel & Prom illustrent la dynamique positive et la robustesse financière du groupe. Grâce à une augmentation significative de la production, une gestion rigoureuse des coûts et des investissements stratégiques, Maurel & Prom est bien positionné pour continuer à croître et à créer de la valeur pour ses actionnaires. Les perspectives futures s’annoncent prometteuses avec des projets de développement en cours et une stratégie claire pour maintenir cette trajectoire ascendante. |