Au sein du paysage financier et entrepreneurial, certaines entités se distinguent par leur discrétion et leur efficacité. C’est le cas de Téthys, une family office française qui gère une partie considérable de la fortune de la famille Bettencourt.
Peu connue du grand public, Téthys se révèle être un acteur majeur avec trois branches : Actionnaire de L’Oréal, investissements Immobiliers à travers Soposa, et le Private Equity avec Téthys Invest.
Téthys SAS a une participation de 28,5% dans L’Oréal
Au 31 décembre 2022, 152 514 292 actions L’Oréal étaient détenues en pleine propriété par Téthys SAS, société contrôlée par Françoise Bettencourt Meyers et sa famille. (Source Document d’enregistrement universel 2022 – Page 350)
La société Téthys SAS possède donc 28,52% du Capital de L’Oréal (152 514 292 / 534 725 475 = 28,52%).
En 2023, L’Oréal va distribuer un dividende de 6€ ainsi qu’une majoration de 10% pour les actionnaires au nominatif depuis plus de deux ans. La société Téthys SAS va donc percevoir 1 Md€ de dividendes de l’Oréal (Avant Imposition). Les dividendes reçus par l’Oréal permettent à la Family Office Téthys d’investir dans l’immobilier et le private equity.
Le parcours boursier de L’Oréal est exceptionnel avec une hausse de 5 829% en 30 ans.
Le dividende distribué par L’Oréal est en augmentation depuis plus de trente ans.
Soposa Filiale Immobilière de Téthys SAS
La Société Soposa a pour objet de réaliser des investissements dans le secteur de l’immobilier tant en France et en Espagne. Soposa possède 163 M d’actifs. (Comptes Annuels SAS SOPOSA Exercice Cloc Le 31/12/2021)
Soposa est associée de SOPOSA 1 (100%), SOPOSA 2 (100%), SOPOSA 3 (99,9%), SCI AGRO5 (40%), et OPCI Raise Immobilier (2,8%).
Soposa possède 150.000 Actions D (L’OPCI Raise Immobilier) de 100 euros de valeur nominale, soit une valeur de 15M€. (Proces Verbal de L’Assemblee Generale Mixte en Date du 17 Mars 2023)
Tethys SAS est un membre du comité stratégique de Raise Investissement. (Proces-verbal de l’assemblee generale du 2 Mars 2015)
On ne connait pas les biens immobiliers détenues par Soposa, Soposa 1, Soposa 2, Soposa 3 et la SCI AGRO5. Nous ne savons pas si Soposa investi dans l’immobilier utilisé par L’Oréal ou les autres participations de Téthys. Sur le site internet de Raise Investment on peut voir le portefeuille immobilier de l’OPCI Raise Immobilier.
Téthys Invest
La Société Téthys Invest a pour objet de réaliser des investissements de diversification sur le long terme dans différents secteurs économiques en France et à l’étranger. Téthys Invest possède 1,45 Md€ d’actifs.
Téthys Invest est composé :
- Téthys Invest Corp (100%)
- T-INV 1 (100%)
- T-INV 2 (100%)
- Participations minoritaires dans des sociétés de différents secteurs économiques : domaine médical et pharmaceutique, de l’enseignement par internet, de la cybersécurité et dans la protection biologique des plantes et des cultures. (Comptes Annuels SAS TETHYS INVEST Exercice Clos le 31/12/2019)
Téthys Invest Corp
La filiale Téthys Invest Corp (Ex: Téthys Invest Corp USA dans les rapport annuels) semble être domiciliée au Delaware. Il n’est donc pas possible de connaitre les participations détenues par Téthys Invest Corp.
T-INV 1
T-INV1 détiens 300M€ d’actifs. Principalement des Participations dans FINANCIERE SENIOR CINQUS (300M€) : Financière Senior Cinqus est devenue après 2020 la holding de tête du groupe CEVA SANTE ANIMALE. (Source – Comptes Sociaux 2021 T-INV1 et Comptes Sociaux 2021 Financière Senior Cinqus)
Ceva Santé Animal est une entreprise multinationale française spécialisée dans la santé animale. Elle se concentre sur la recherche, le développement, la production et la commercialisation de produits pharmaceutiques et de vaccins pour les animaux de compagnie, le bétail et d’autres animaux. Le siège social de Ceva se trouve à Libourne, en France.
Ceva est reconnu pour ses solutions innovantes dans des domaines tels que le bien-être animal, la prévention des maladies et leur traitement. Leur portefeuille inclut une vaste gamme de produits destinés aux animaux de compagnie et au bétail, comprenant des vaccins, des anti-infectieux, des antiparasitaires et des produits pour la gestion de la reproduction.
L’entreprise collabore souvent avec des professionnels vétérinaires et des institutions de santé animale pour améliorer la santé et le bien-être des animaux à l’échelle mondiale. Ceva Santé Animal est classée comme le cinquième groupe mondial dans le domaine de la santé animale, soulignant son influence et sa portée significatives dans l’industrie.
| Chiffres de CEVA SANTE ANIMALE | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires (€) | 757M | 663M | 622M | 576M |
| Marge brute (€) | 559M | 480M | 459M | 425M |
| Résultat net (€) | 94,5M | 33,1M | 24M | 72,4M |
T-INV 2
La société T-INV 2 a pour objet de réaliser des investissements de diversification sur le long terme dans différents secteurs économiques. Au 31 décembre 2021, le capital social de la société T-INV 2 est de 35 100€.
Nous ne trouvons pas de participations au sein de T-INV 2 seulement une ligne de 5 000 de disponibilités à la BNP. (Source Comptes Sociaux 2021)
Autres Participations détenues par Téthys
April
APRIL est le leader du courtage en France avec un réseau de 15 000 courtiers partenaires et 2400 Collaborateurs. April opère dans 18 pays et a enregistré en 2022 un chiffre d’affaires de plus de 590 M€.
En Avril 2023, Téthys Invest est entré au capital du courtier en assurance April (Source April)
Il faudra attendre la publication des comptes sociaux 2023 pour connaitre le nombre d’actions d’April détenues par Téthys.
Bey Media
Bey Medias est une entreprise française qui édite les revues L’Opinion et L’Agefi. Bey Medias est la société mère de Bey Medias Presse & internet (filiale) et Bey Medias Publicités (filiale).
En 2019, la filiale Bey Medias Presse & Internet a refacturé ses coûts opérationnels pour un montant de 802K€ et Bey Medias Pubilicités a refacturé ses coûts à la société mère pour 398K€
Dans les comptes sociaux 2019 on retrouve une nouvelle fois faute d’orthographe au nom de la société Téthys dans le tableau emprunts et dettes.
Il n’y a pas de mention du montant de la participation de Téthys dans Bey Medias dans les comptes sociaux. Est-ce que Téthys investi également à travers sa filiale au Delaware ? Puisque News Corporation et Téthys Invest Corp ont la même adresse au Delaware.
| Bey Medias en chiffres | 2019 | 2018 |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires (€) | 1,73M | 1,54M |
| Résultat net (€) | -2,05M | -1,66M |
Elsan
Elsan est le leader de l’hospitalisation privée en France employant 28 000 collaborateurs et 7500 médecins exerçant dans 137 hôpitaux et cliniques privés.
Téthys Invest possède :
- 28.7M actions ordinaires de Elsan Holding (6,31 € par action ordinaire de Elsan Holding apportée, soit une valeur totale d’environ 181M€).
- 45.848.016 actions de préférence de catégorie A2 ( 1,71 € par Action soit une valeur totale d’environ 78.200.387,76 €).
La valeur total de l’investissement dans Elsan de Téthys est de 259M€. (Décisions écrites du conseil de surveillance prises par acte sous seing privé en date du 10 décembre 2020)
| Chiffres de ELSAN SANTE HOLDING | 2021 |
|---|---|
| Résultat net (€) | 31,4M |
Selon S&P Global Téthys détient 14% de Elsan. Les autres actionnaires sont KKR (43%), CVC (22%), et le Management d’Elsan (21%).
Galileo Global Education
Le groupe Galileo Global Education a pour principale activité la fourniture de services d’enseignement supérieur.
Les deux écoles les plus connus du grand publique sont : le Cours Florent et la Paris Business school.
L’entreprise possède des écoles dans de nombreux pays : Chypre, Allemagne, Italie, Mexique, Norvège, Grande Bretagne, Sénégal et la France. Les holdings des écoles se trouvent au Luxembourg et en France. (Source – Comptes consolidés au 30 juin 2021).
Téthys Invest possède 37% de la société Galileo. La société Galileo vaut 2,3 Md€. (Source – Challenges)
Téthys Invest possède 52 211 Actions de préference de catégorie C’. Téthys Invest a apporté en nature des actions de GGE Operations à GALILEO GLOBAL EDUCATION STRATEGY d’une valeur totale de 522M€. (Source – Extrait du procès-verbal des décisions unanimes des associés en date du 3 Novembre 2023).
HTL Biotechnologie
HTL Biotechnologie est le leader français dans le développement et la production de biopolymères. Les biopolymères produits sont l’acide hyaluronique, héparosan et la production d’ADN. Téthys Invest possède une participation dans HTL Biotechnologie via la Financière Rivage.
Téthys Invest détient 20% de la Financière Rivage (182 988 265 actions Financière Rivage sur 959 000 000 = 20%). Une action vaut 1 centime. La participation 20% de Téthys dans Financière Rivage vaut dans 1,8M€ (Source – Procès – Verbal Des Décisions du Directeur Général en Date du 22 Février 2022).
HTL Biotechnologie était valorisé à 1,2 milliard d’euros en 2021 par Montagu.
Isahit
Téthys Invest a investi en 2019 dans l’entreprise Isahit lors de l’augmentation de Capital Tranche 2.
Isahit fournit des solutions d’étiquetage de données (Annotation d’images, video et texte) pour améliorer les algorithmes et solutions AI des entreprises. Isahit s’appuie sur une équipe de 1500 femmes dans le monde.
D’ailleurs il y a une grosse faute dans le nom de Téthys Invest dans la Cinquieme Resolution (Proces-Verbal de L’Assemblee Generale Mixte en Date du 26 Fevrier 2019)
| ISAHIT en Chiffres | 2022 | 2021 | 2018 |
|---|---|---|---|
| Résultat net (€) | -179K | -635K | -491K |
| Trésorerie (€) | 288K | 295K | 109K |
| Dettes financières (€) | 1,06M | 1,19M | 477K |
M2i Life Sciences
M2i Life Sciences est une entreprise française leader mondial dans le domaine des phéromones pour la protection des cultures et la santé animale. (Source M2i Life Science)
En 2021, Téthys Invest a acquis lors d’un tour de table de 60M€ avec ADM Capital, Creadev, France 2i et Eurazeo Growth une participation minoritaire dans M2i Life Sciences (Source les Echos)
| MELCHIOR INVESTISSEMENTS ET INDUSTRIES (Holding) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires (€) | 1,09M | 1,47M | 1,91M | |
| Résultat net (€) | -412K | 1,91M | 381K | 194K |
| MMLS – M2LS MELCHIOR MATERIAL AND LIFE SCIENCE FRANCE | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires (€) | 6,92M | 5,41M | 4,92M | 4,22M |
| Résultat net (€) | 889K | 540K | 1,08M | -1,05M |
NextStage
NextStage est une société spécialisée dans l’investissement à long terme dans des entreprises en croissance et innovantes. Elle offre l’accès aux investisseurs à une classe d’actifs non cotés et peu accessibles, porteuse de croissance, de création d’emplois et de performance financière.
On ne connait pas le pourcentage de détention de Téthys dans Nextstage. Cependant on sait que lors de la souscription à l’augmentation 1, la société Téthys (Oui il y a une faute dans le document) pouvait acheter 150 000 actions ordinaires nouvelles sur 965 000 disponibles. Soit 15% (Source – Provces-Verbal des decisions du présudent du 11 Juin 2015)
Openclassrooms
En 2019, Téthys Invest possédait 3 573 actions sur 1 698 240. Soit 0,2% de OpenClassRooms. (Source – Décisions Unanimes des associes prises par acte sous seing prive le 8 fevrier 2019)
Provepharm
Provepharm est une société pharmaceutique française qui commerciale des agents de coloration (Bleue de méthylène), Antidotes et des Vitamines injectables.
En 2014, Téthys Invest a investi aux cotés d’ArchuMed dans Provepharm. (Source LesEchos)
Nous n’avons pas pu trouver le pourcentage de détention de Téthys dans Provepharm.
| Performance | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires (€) | 57M | 42,6M | 39M | 29,4M |
| Résultat net (€) | 14,6M | 13,2M | 12,6M | 9,87M |
Sebia
Sebia est une entreprise spécialisé dans le diagnostic in vitro et le premier fournisseur mondial d’équipements et de réactifs d’électrophorèse protéique clinique pour le dépistage et la surveillance de nombreuses maladies, principalement dans les domaines de l’oncologie, du diabète et de l’hémoglobinopathie. (Source Sebia)
En 2017, selon les Echos, Téthys Invest a acquis une participation de 20% dans le groupe Sebia.
Il se peut que Téthys Invest a utilisé la société Sphinx Reserve Co pour acquir une participation dans Sebia. Puisque Sphinx et Sebia sont domiciliée à la même adresse : PARC TECHNOLOGIQUE LEONARD DE VINCI, 27 RUE LEONARD DE VINCI, 91090 LISSES.
| Sebia | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires (€) | 212M | 193M | 169M | 129M |
| Résultat net (€) | 90,9M | 107M | 72,1M | 81,1M |
Sézane
Sézane est une entreprise de prêt-à-porter. Sézane est une B Corp et une société à mission. Sézanne a réalisé un chiffre d’affaires supérieur à 250M€ en 2021. (Source lesEchos)
En 2022, Téthys Invest a pris une participation dans le capital de Sézane. Le montant de la transaction ainsi que le pourcentage de la participation dans le capital de Sézane ne sont pas connus.
Theravectys
Theravectys est une biotech spécialisée dans l’immunologie.
Selon les Echos, Téthys était le premier actionnaire de theravectys en 2013. Ce qui est plausible car Téthys avait 46% des ABSA émis en 2012 (196 722 / 424 922 = 46%). (Source – Proces verbal Des Deliberations De L’Assemblee Generale Mixte En Date Du 27 Avril 2012)
| Theravectys en Chiffres | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires (€) | 55 | 114K | 3,48M | 263K |
| Résultat net (€) | -3,18M | -3,75M | 510K | -996K |
Quantum Genomics
Quantum Genomics est une entreprise biopharmaceutique spécialisée dans le développement de médicaments agissant sur le cerveau pour traiter l’hypertension artérielle résistante et l’insuffisance cardiaque.
En 2014, Tethys a investi dans Quantum Genomics à hauteur de 318 667 actions nouvelles pour un montant de souscription de 1,7M€ (Source Statuts 2014)
Selon les Echos, Téthys a 12% de la Société.
En Décembre 2023, la Société Quantum Genomics (Euronext Growth – FR0011648971 – ALQGC) a annoncé être entrée en négociation exclusive en vue d’un rapprochement avec ExactCure, HealthTech française développant un dispositif d’intelligence artificielle permettant d’adapter la prise des médicaments au profil de chaque individu. L’entité résultante deviendrait ainsi une des premières sociétés en Santé Digitale cotée sur Euronext Growth. (Source communiqué de presse de Quantum Genomics)
| Quantum Genomics | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net (€) | -24,9M | -16,6M | -11,5M | -9,08M |
Conclusion
Téthys est une Family Office diversifiée. Les revenus sont généras par les dividendes de l’Oréal permettent d’investir dans l’immobilier et dans le Private Equity. La Santé semble être la stratégie d’investissement de Téthys puisqu’ils ont investi massivement dans les Cliniques et Sociétés de Biotechnologies.
Il serait intéressant de comparer la performance de L’Oreal dividende réinvesti vs le private equity de Téthys. Voir si le private équity bat la performance boursière sans fautes de l’Oréal.
Cet article est un panorama de la société Téthys, la société est non cotée en bourse, il n’est donc pas possible de connaitre la liste de toutes les participations de Téthys et il n’est pas possible de connaitre si des participations ont été cédées depuis leur achat.
Pour aller plus loin
Pour ceux qui sont interessés par le Private Equity, je vous recommande le bouquin « Mastering Private Equity: Transformation Via Venture Capital, Minority Investments & Buyouts« qui se lit tout seul sur un transat enx vacances accompagné d’un cocktail.
